西山煤电7月7日发布公告称：兴县矿区总体规划获批。

　　本次兴县矿区的总体规划获得批准，为公司外延扩张潜力提供了坚实基础——兴县矿区扩建、煤电联营是其主要利润增长点，2008~2009年公司下属的“苛瓦”铁路修建成功、兴县矿区扩产将使公司具备“再造西山”的成长潜力。

　　值得强调的是，西山煤电下属的兴县矿区总体规划获批后，矿区内煤矿建设项目仍需执行项目建设核准程序。因此，短期内对公司利润不会产生实质性的重大贡献。

　　我们预期，西山煤电为扩建兴县矿区煤矿项目，将需要大的资本性支出用于矿井扩建、采矿权的资源获取等。

　　从2006年底的年度策略会、2007年1月份的实地调研报告至今，我们始终坚持：看好西山煤电的3条逻辑主线，目前，短、中、长视角而言，看好西山煤电投资价值仍旧具有坚实基础。

　　短期而言，相对我们的盈利预期，西山煤电的估值已经逐步趋向合理。目前，公司估值分别达到了34倍2007年预期市盈率、28.6倍2008年预期市盈率。

　　（详细报告请见附件）