●昨天:中国电工产品的摇篮。公司成立于1936 年，前身是国民政府中央电工器材厂，1947、1948 年在欧美留学的50 余位专家全部回到湘潭电机。1945 年由中央人民政府接管，建国初期，被国家列为156 项重点项目之一。公司先后开发重大新产品1100 多项，其中100 多项填补了国家的空白。 1958 年自主开发成功我国第一台铁路干线电力机车，56 年起为北京地铁提供了395 辆电极电控成套设备。59 年自主开发成功我 国第一台大型矿山大功率牵引电力车。79 年打造出国家第一台180 吨电动轮自卸车，1991 年自主开发成功我国第一台城市轻轨车。
    ●今天：民族工业的脊梁。目前集团总资产43.5 亿元，资产负债率63%，其中股份公司占80%左右的收入。公司业务覆盖国防装备、运输车辆、轻轨车辆、电动车辆、大型泵业、风电装备等领域。其中交流电机市场占有率13%，居全国前列；直流电机每年均完成国家在潜艇、战车等军工领域的生产计划；地铁领域，从64 年起，承担了北京地铁，天津地铁，朝鲜地铁，德黑兰地铁的电控系统；大型泵业领域收购了长沙水泵厂后，具备了生产核二、三级泵的资质；风电装备领域，与外资合作生产大型风电装备，并已承接了数亿元订单。
    ●明天：争做电机行业的领军者。集团力争在2010 年达到100 亿元收入，年均增长40%。全面推进“4+2”战略， 促进风电等新产业的经济增长点的逐渐形成。湘电的风电业务。公司依托重大装备系统集成的技术优势，在风力发电机研制上，除拥有双馈型异步风力发电机的研制能力和产业化基础外，还具有大型永磁电机的研制能力和经验。目前，公司在600KW 低速大功率永磁电机制造上已成熟，现正在制造大功率3000KW 特种低速永磁电机。2005 年成为国内首批获国家发改委批准的风力发电设备整机制造厂商之一。
    ●由于外方交货推迟缘故，原本定于6 月份完成样机推迟至7 月份，据我们了解，7月初进口设备将到达天津港，之后运往内蒙某处风电场安装调试。这两台样机基本全靠进口，而这种机型在国外已有20 多台成功运行的经验，因此成功的可能性非常大。而公司自身通过技术合作生产的电机将在9-10 月份左右完成，目前正在车间中生产。因此预计今年完成的机组不会很多，公司力争完成首批12 台的订单。公司目前在手订单较多，多在08 年生产，因此08 年将是风电业绩快速释放的一年。
    ●到2010 年，公司形成500 套关键部件和300 套兆瓦级风力发电机组整机的生产能力。除了在电机、电控领域，还将涉足叶片和主轴承共4 个核心领域。
    ●维持买入评级。由于目前亏损的车辆事业部转入集团，因此07 年收益提高约4 分钱。我们预计07 年公司收入为25.4 亿元左右，其中交流电机11.6 亿、直流电机4.4 亿元，分别增长25%、40%；车辆1.4 元、水泵5.4 亿元，风电0.6 亿元。实现净利润1.12 亿元。08 年我们按保守70 台风电机组、传统业务增长20%估算，预计实现收入、净利分别为34.8 亿元、2.06 亿元。由于湘电的风电业务具有很强的增长潜力，且行业前景广阔，未来可能有超预期的业绩表现，前期我们推荐的目标价位均已实现，继续维持买入评级，建议长期持有。