5月份的CPI数据，以及投资反弹和信贷投放一直居高不下，使得央行再次加息的压力逐步增大。在二季度数据公布前后，也就是7月中旬左右，央行公布再次加息的可能最大。取消或减半利息税类似于提高存款利率，有利于缓解银行资金加快分流的步伐。

　　为组建国家外汇投资公司筹集资本金，财政部拟发行15500亿元特别国债，购买约2000亿美元外汇。虽然金额巨大，且很可能要求在年内就发行完毕，但只要不对市场发行，而向央行发行或在银行间市场招标发行，对股市的影响就十分有限，主要停留在心理层面。而选择对市场公开发行的可能性微乎其微。

　　在喜迎香港回归祖国十周年的大背景下，预计监管部门推进红筹股回归A股的进程会有所加快。此外，QDII的规模也有望有所扩大，尤其是基金公司和证券公司的QDII试点范围将逐步放开。

　　2007年7月份大盘将步入休整阶段，上证指数主要运行区间大致在4100点至3500点。

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