日前，SFDA制订下发《血液制品疫苗生产整顿实施方案（2007年）》，要求血站对原料血浆适时开展核酸检测工作，我们预计将在2008年全面展开。估算表明，核酸检测的强制使用将创造5亿元以上的市场容量。

    检测成本是影响核酸检测大规模推广的关键因素。公司“乙肝、丙肝和爱滋病三联核酸检测试剂”预计能够降低50%检测成本，大大提高检测效率，从而在市场竞争中有望胜出。目前公司正加速申报工作，预计有望年底之前首家获得相关批文并进入规模化生产。

    相对竞争对手，公司核酸诊断立足点更高，后发优势更为明显。凭借公司市场销售网络优势和产品带来的成本便利，我们认为公司有望分享血筛35%的市场份额。基于以上预期，我们对2008、2009年盈利预测分别提升至0.80、1.15元。

    此外，与法国生物梅里埃合作后海外销售面临爆发增长，我们认为，给予公司未来45XPE估值能够获得有效支撑，未来12个月合理估值中枢为43.8元，再次重申公司价值远被低估，建议增持。

    风险提示：核酸检测何时开展、如何开展，需要进一步观察政策变化；试剂价格存在进一步下调的可能性。

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