国内诊断试剂行业规模最大、产品系列化最高的企业。产品覆盖免疫、生化、核酸诊断试剂等领域，在市场主流的乙肝和丙肝抗体诊断试剂连续多年国内占有率第1，艾滋病诊断试剂国内第2。

　　国家级资金投入将带来行业重大发展机遇。新医改政策中，政府将重点加强城市社区和乡镇基础医疗设施的普及力度，中低端自动化、半自动化医疗诊断仪器及配套诊断试剂市场需求增加，为公司带来新的增长机会。..自08年起，核酸检测乙肝、丙肝及艾滋病毒在血液筛查系统中的应用及产业化项目，将成为公司未来业绩稳定快速增长的主要驱动因子。

　　公司股权变动和管理团队稳定性是直接决定公司未来发展的根本，存在被收购或股东增持的可能。公司目前3高管共持有24.36%股权，处于相对控股地位，相关股权将于08年下半年解冻。

　　07年开始实施的新会计准则，有可能导致公司股权投资差额收益增加650万元/年，相应增加每股收益0.03元。

　　我们预计公司未来3年收入复合增长率在25%以上，净利润复合增长率40%左右，且08、09年超出我们预测增速的可能性大。首次给予“强烈推荐”的投资评级。预计07~09年EPS分别为0.50、0.72和0.96元，PE分别为50、35和26倍。我们给出的6个月、12个月目标价分别为32、46元，较当前股价分别有30%和86%的上涨空间，预计08~09年至少35%的业绩复合增长，是对这一目标估值的良好支撑。

　　（详细报告请见附件）