中投证券
    ●中恒集团在06 年经历了重大管理变革，公司实际控制人由国有变为民营企业。公司逐渐转变为医药类公司。公司更换了所有高级管理人员，通过引进包括引进天士力营销集团原总经理等外部职业经理人，加大营销力度，重点发展血栓通冻干粉针（国家基本药物）、中华跌打丸（国家中药保护品种，国家基本药物）、妇炎净（国家中药保护品种）等产品，这些产品均在申请专利。公司是血栓通注射液的原研单位，因此国 家药监局委托公司进行血栓通注射液标准的起草工作。
    ●公司核心医药产品血栓通冻干粉针剂是单独定价产品，07 年销售增长非常迅速。目前，公司120 万支的满负荷月产能已经不能满足市场增长的需求，目前暂时外包重庆药友进行委托生产，以满足市场需求。预计，07 年血栓通冻干粉针销售将突破2000 万支，08 年达到4000万支。
    ●公司房地产业务也已经步入正轨，公司在江苏、广东、广西等地拥有大量土地储备。预计房地产业务将在08 年贡献利润。另外，公司持有国海证券6000 万股权，并计划增资1936 万股股权，公司投资收益大幅。
    ●根据我们的预测，公司07、08、09 年的每股收益分别为0.35、0.80、1.05 元，按照08 年25－30 倍市盈率估算，公司6-12 个月合理价值20 元， "强烈推荐"评级。
    ●风险提示：公司血栓通冻干粉针和其他产品销售、股权投资收益达不到预期。国家政策对公司产品价格及销量存在较大影响。