业绩增长符合预期
　　我们在系列研究报告中指出，公司作为空冷设备龙头企业，在政策导向、国家扶持和技术创新的推动下，具备持续增长的能力。目前的业绩变化情况验证了我们的判断，我们看好公司业务发展前景。

　　业绩增长主要得益于收入增长
　　公司对应收帐款的坏帐准备计提在2006年下半年进行了调整，使得2007年的期间费用率有所下降，这是中期业绩预增的一个因素，但总体额度不大，预计影响每股收益在0.05~0.10元之间。依照公告的业绩预增幅度测算，预计每股收益提高在0.15~0.25元之间，扣除会计政策的影响，主营收入增长形成的贡献为0.10~0.15元之间，是公司净利润增长的主要因素，这与我们的行业判断和公司综合竞争力的判断较为一致。

　　继续看好公司的增长潜力
　　对于公司电站空调的市场空间，我们用公式“公司份额=新增火电机组规模*空冷比例*市场占有率”来描述。我们认可新增火电机组下降的趋势，公司的增长潜力主要来自于空冷比例的提高和市场占有率的提高。依据我们的判断，公司07~09年的市场份额在8~12亿之间，对应的每股收益可以达到0.60~0.80元。

　　维持07年盈利预测，维持“强烈推荐”
　　依据我们的盈利预测，暂维持07年每股收益为0.714元，08年每股收益为0.899元的预测。我们以07年业绩为基准，按照30倍的市盈率进行计算，对应的股价为21.42元。以08年业绩为基准，按照25倍的市盈率进行计算，对应的股价为22.50元，与07年估值基本一致，相对于目前股价有40%以上涨幅，我们维持“强烈推荐”投资评级。

　　（详细报告请见附件）