二季度GDP增长11.3％，增速比一季度提高1个百分点，而6月份当月的城镇固定资产投资增长33.7%，增速较上月提高1.8百分点，两个主要经济指标的增长速度都再次超出了市场的预期。
　　对于主要经济指标短期的运行趋势，我们的看法是：7月份投资的同比增速仍可能会有所上升，但幅度不会很大；社会消费品零售总额增速在14%左右；出口和进口的同比增速都可能会有所上升，贸易顺差仍会继续扩大。
　　由于6月当月投资的同比增速很高而且7月份可能继续上升，因此，政策进一步收紧的可能性在增加，但我们坚持认为，即使有新的紧缩政策出台，力度也会有限，其原因在于：首先，无论是与改革开放以来81-89、90-98两轮大的周期中的波峰阶段相比还是与本轮周期中经济局部过热的04年相比，当前经济运行的环境发生的一个重大变化就是经济增长在供给面比较宽松，目前的紧缩政策应该是预防性的，即防止投资进一步快速上升带来经济运行出现紧张，因此政策的力度会相对温和，这与经济已经出现过热时必须采取的严厉政策是有很大区别的。其次，中国目前投资的高增长是工业化进程加快与产业结构升级的内在需要，而且投资的产出效率在提高、结构在改善，因此投资和GDP的高增长是合理的。再次，从政府相关部门对目前经济增长形势的判断中也可以看出，政府还是大体能接受目前实体经济的发展态势的。
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