中国远洋2007年6月26日首日上市定价，之所以应该成为业界所关注的焦点，主要因为：第一，公司发行P/E已创大陆股市历史之最！第二，公众申购资金数量亦为股市之最。第三，上市首日定价会成为检验主板2007年2月6日以来，新股初始收益率结构性转折的试金石。

　　以即全流通下恢复IPO来所有上市新股为观测值，应用关于上市首日收盘定价的线性—对数、多项式、协方差分析模型的新股多因素经验决定方程，可知：中国远洋初始期望定价在理论上为17.3元，且不排除再创初始定价P/E之最的可能性！至于新股上市多因素定价方程1倍标准误差为5.09元，则可作为市场价格和期望定价是否存在显著性差异的判定标准，并在投资策略选择上具有指导意义。

　　根据新股初始收益率长期、持续、稳定地显著大于0或称折价效应，可推论中国股市在EMH上显属低于或等于弱式有效类型，并对证券分析及其新股申购、无风险套利策略，都具有重要指导意义。

　　影响新股申购及其无风险套利策略的重点因素，可以包括：第一，尤其是在以股市显著动荡乃至中期调整为代表的特殊条件下，积极申购并相机卖出新股显为最安全的套利策略！第二，初始收益率和中签率会共同决定新股申购期望毛收益率。第三，新股初始上市后的最优策略选择，应结合公司未来净利润增长率及其股利分配政策、所谓价值投资理念或总体投资组合的资产配置策略，来适时选择获配新股变现时机，以实现总体收益率的最大化目标！

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