中国造船业的强势崛起不可阻挡受行业景气持续超预期和国际产业转移两大因素叠加影响，中国造船业迎来空前繁荣，综合比较日韩造船业崛起经验，我们认为，目前中国造船业正处强势崛起前夜，技术领先的优秀船企将是最大的持续受益者。

　　造船行业的“去品牌化”特征可以规避中国制造业的“品牌短板”造船行业特性决定了品牌并不重要，成本才是竞争成败的核心和关键，因而造船业可以有效规避中国制造类企业普遍品牌建设不力的短板，可将中国劳动力成本优势发挥到极致。但“唯劳动力成本优势论”并非行业发展趋势，只有通过不断提升技术而获得成本优势，才能有效抵御行业周期波动，而在中国，由于历史和其他方面的原因，目前只有具备技术优势的大型国有船厂才能做到。..行业见顶还为时尚早，轻易看空船价是在继续犯错误从需求角度，目前大部分订单都只是为了满足淘汰旧船的更新需求，不能简单根据现有订单与船队规模比率来判定行业见顶；供给角度，要动态看待中国未来扩能对世界总产能的影响，在中国船厂扩能同时，欧洲甚至日本船厂都会逐渐削减产能；预计未来船价仍将保持震荡向上的趋势，轻易看空船价是在继续犯错误。

　　当前最看好散货船市场三大主力船型市场评级：散货船，推荐；油船，谨慎推荐；集装箱船，中性。

　　投资策略：建议积极投资国内先进船企沪东重机/中国船舶(600150)和广船国际(600685)是国内先进船企的典型代表，并且各所在细分行业未来景气仍将延续，所以对其投资策略就是：买入并长期持有。

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