公司产品涉足免疫、生化、核酸诊断试剂及仪器，是国内规模最大、品种最齐全、市场占有率最高的诊断试剂生产商，享有乙肝30%、丙肝20%的市场占有率。但行业集中度日益趋高，垄断竞争的市场格局正在形成。

    随着募集资金项目的完工，公司产能得到有效提升，未来发展瓶颈的突破取决于产品市场和地域市场的有效扩展。基于这一现状，公司确立了产品“系列化、一体化”和“向海外市场拓展”的发展战略。

    在国际市场，公司多年潜心布局取得了阶段性成果，并与法国生物梅里埃达成合营框架协议，为公司海外销售再添助力。日前，公司收到克林顿基金会首批HIV诊断试剂正式订单，我们认为，这是个标志性事件，具有较强的催化作用，它将加速公司海外销售进程，海外销售蓄势待发。

    试剂系列化和仪器一体化的战略也获得明显成功，近两年核酸诊断试剂和仪器业务的高速增长就是一个很好的证明，这种趋势在近期有望继续维持，并带动公司进入新一轮增长周期。

    高成长性公司应当享有更高的PE估值，依照目前行业平均56XPE、1.7XPEG，公司相对估值区间为28.6~38.2元。鉴于公司长期快速增长能力，而且海外销售面临突破，给予长期增持投资建议。