根据我们的盈利预测，2007年和2008年航天信息可以实现每股收益1.17元和1.40元，对应市盈率分别为42倍和35.2倍，略低于A股可比公司。尽管航天信息2007年可能将表现业绩一般，但我们更看重其长期防伪税控延伸产品和非防伪税控业务的成长性，以及潜在的收并购和资产注入新的业务机会及所有可能带来的业绩增厚。我们首次关注航天信息给予“审慎推荐”的投资评级。具体业务上，防伪税控系统业务收入平稳增长。非防伪税控业务收入贡献持续增加，逐步分散经营风险。未来母公司航天科工集团将可能注入部分资产。