潍柴动力将与陕汽集团等比例增资陕重汽，从而解决公司重卡业务快速发展过程中的产能瓶颈问题，为陕汽集团2010年实现10万辆产销规模的计划提供了支持；

　　我们认为陕重汽在潍柴体系中是带动整个重卡业务增长的关键驱动力，此次增资不仅为陕重汽未来发展打开上升空间，也间接为潍柴本部重卡发动机和法士特变速箱带来增量，是一举三得的投资决策，我们对此持乐观态度；

　　我们认为此次董事会一系列议案有以下三点意义：

　　在解决潍柴与控股子公司陕重汽和法士特之间的利益一致性问题、最大化三项核心业务之间的协同效应方面，迈出了实质性的一步；

　　整合湘火炬、剥离非核心资产已迅速进入实施阶段；

　　充分利用资本平台、继续做大作强公司汽车零部件及整车业务；

　　根据07年5月汽协的最新统计数据，重卡行业单月销量为50,053辆，同比增长77.6%，至此重卡市场已连续3个月超出我们预期。我们再次上调潍柴动力未来三年业绩预测，预计公司07-09年分别实现净利润1,582、2,048和2,416百万元，对应EPS为3.038、3.934和4.641元，我们上调公司未来6-12个月目标价位至108.17元，对应07-09年动态市盈率为35.6、27.5和23.3倍，维持公司“买入”建议；

　　（详细报告请见附件）