●短期业绩不会有明显改观。目前公司的盈利主要来自中厚板产品，其他产品的盈利能力较差，尤其是冷轧板由于外购热轧板，成本较高，导致冷轧生产线投产后连续2 年亏损，在公司热轧生产线投产前，盈利增长主要靠中厚板。
    ●公司业绩长期成长可期。未来，公司的产品结构将产生比较大的变化。预计到2010 年，1780 热轧板带生产线和宽厚板生产线投产后，公司的板带比将由2006 年的44%，上 涨到60%以上，公司盈利能力增长可期。
    ● 投资评级：中性。公司是西南地区的主要钢铁企业，其中厚板具有很强的竞争优势。我们预计公司07、08、09 年每股收益分别为0.28 元、0.34元、0.47 元，对应市盈率分别为27.25 倍、22.44 倍、16.23 倍，短期来看，估值略偏高，首次给予“中性”的投资评级。