大势研判

    A股：升势有望持续
    周二，大盘上午一度出现急挫，但不久便出现回升，升势一直延续至收盘，尾盘接近日高报收。六成股票出现上涨，电力、有色、汽车、钢铁处于领涨位置，S股、ST、银行、通信涨幅滞后或逆势下跌。
    大盘连续收出第六根阳线，重新返回到4000点整数关口之上，成交金额比周一放大一成多，显示盘中震荡剧烈，多空争夺加剧。大盘蓝筹股的领涨效应再度增强，显示机构操作转为积极，有望推动升势延续。
    技术上看，大盘日K线以带长下影线的阳线收至20日均线上方，返回4000点整数关口上方，至此主要均线均处于日K线下方。均线系统中，5日均线上穿10日均线，10日均线走势由平缓转为上翘，呈现交错的整理态势。从摆动指标看，股指自中势区继续上行，多方力量增强，但尚未进入多方强势区，目前位置若持续走高，向上空间较大，中期升势有待进一步明确。布林线上，股指下探受到中轨支撑，处于强势格局，线口有收敛的趋势，显示尚处于中期震荡整理走势。
    大盘突破重要心理关口，成交也出现放大，市场谨慎态度转为积极，而蓝筹股上升力度的增强，说明主流机构有增持的操作。随着市场意见逐步趋于一致，上行速度将会加快，但六连阳后下调的风险也在加大。预计周三大盘仍会延续升势，成交若进一步放大，后势仍可被看好。（张刚）

    B股：上涨力度加大
    周二，在A股重返4000点之上的带动下，B股市场摆脱了走势落后的状态，也出现较大幅度上扬，沪市B股表现强于深市B股，两市成交温和放大。
    尽管近期人民币汇率出现大幅回调，但5月份贸易顺差同比增长73％，超出市场预期，升值预期重燃促成以美元交易的沪市B股出现较大的升幅。绩优股领涨的特征十分明显，显示入市资金较为理性，主要针对半年报业绩的预期。
    技术上看，上证B指收出带长下影线的阳线，返回到30日均线之上，20日均线阻力位在312点，尚有一段距离。各主要均线都停止下行走势，纷纷出现平缓或转为上翘，短期形态开始转好。摆动指标上看，上证B指在中势区上翘，多方力量增强，但尚未步入强势状态。深证B指的长下影线阳线则明显受到5日、10日均线支撑，收至30日均线之上，将挑战705点附近的20日均线压力。摆动指标显示深证B指在中势区上翘开始接近多方强势区，若升势持续，则有较大上行空间。
    B股市场上升力度明显加大，蓝筹股成为领涨品种，凸显入市资金基于中长线投资的角度，中期走势可被看好。预计周三B股市场整体仍会延续升势，进一步收复前期的失地。（张刚）

    H股：加息忧虑限制涨幅
    周二，H股市场收盘仅微幅上涨，H股指数收至10917.95点，单日涨幅为0.13%.交通银行、中国银行、工商银行等重磅银行股的低迷表现限制了H股指数的涨幅。内地5月份CPI数据升幅高于市场预期，增加了投资者对央行将采取加息等紧缩措施的忧虑。H股中国远洋上涨2.84%至9.78港元，此前公司的A股发行计划获得批准，美林证券将其目标价位上调至11.93港元。
    A股市场再度获得不俗涨幅，44只A+H股份的H/A比价平均值下降2.39%至0.551.多数A+H股份H/A比价都出现明显的下降，这主要与两地市场整体强弱的对比变化有关。而一些A+H股份的H/A比价变化情况也可反映出两地投资者对相关公司概念认识的差异。比如创业环保，因内地环保概念成为炒作热点，公司A股近日连续涨停。对应H股表现却波澜不惊，甚至逆势下跌。（周兴政）

    （详细研究报告请见附件）