华发股份今日公告，两名高管——总裁刘克先生及副总裁王沛女士都已恢复正常工作，二人曾于2007年5月31日至6月5日期间配合了有关部门的调查，目前公司员工队伍稳定，经营情况正常开展。公告未透露有关本次调查的内容和结论。

　　我们认为高管接受调查不会改变公司的基本面以及珠海市国资委对集团股权转让的决定。但是，令我们担忧的是最近关于中央政府将进一步限制外资，尤其是外资房地产投资基金流入国内房地产领域的传言。宏观调控是此次股权转让最大的不确定因素。

　　我们的模型中没有考虑任何可能发生的资产注入，因此我们对该股维持38元人民币的目标价和优于大市的评级不变。