公司目前产品发展战略相当清晰，即依靠公司强大的技术、研发和品牌优势，不断拓展新的产品市场，在新的细分市场内将产品做到国外同类产品的水平，在国内市场做到最好。

　　原有三大主业足以支撑公司未来两年利润保持30%-50%的增长。

　　后续一系列战略储备项目如电力电容器、电抗器等新项目都具有较高的毛利率，也将逐步贡献利润。另外定向增发的GIS项目则将在2009年成为公司主要业绩增长点。

　　我们认为，公司清晰的长期发展战略是公司未来业绩增长的驱动因素，而公司优秀的成本控制能力、较强的产品定价能力、新开拓的产能以及良好的市场拓展战略保证了公司长期发展不存在瓶颈。公司长期发展的潜力以及优秀的管理能力是我们看好公司的原因。投资建议：预计公司07-09年每股收益为1.64元、2.34元和2.71元，以08年25倍PE定位公司，并综合公司所持有的平高电气的股权价值，我们认为合理价值应该为68.38元，给予“推荐”评级。

　　（详细报告请见附件）