印花税调高充当了市场调整的催化剂。我们坚定的认为，这只是A 股长期牛市中的一个暂时的中等级别的调整。我们回顾了香港、美国、日本和台湾四个市场在各自牛市中的中级调整，发现以下几点结论可供借鉴：
    1. 每个牛市期间都会出现短期幅度很大的调整，但是这是暂时现象，少则1个月，多则3 个月，市场回重新收复失地，并创新高；
    2．调整对于市场的交易量在短期之内有一定的 影响，影响幅度大约在50%，持续时间比调整的持续时间略长，大约5-6 个月。交易量与行情的相关度要远大于和交易成本的相关度；
    3．在市场调整的时候，大盘股往往表现出很好的抗跌性，起到稳定市场的作用；而市场反弹时，中，小盘股的表现要远远好于大盘股，并将带领指数创出新高。