事件描述
　　近期股价出现大幅波动。

　　事件评论
　　近期由于印花税上调，导致整个市场出现大幅波动，金岭矿业公司股价也出现大幅波动。
　　我们观点如下：
　　1．近期股价的下跌主要受整体市场系统风险释放的影响，而非公司基本面出现变化。由于政府上调印花税，导致市场大幅波动，公司股价也受连累，出现下跌。我们认为，公司基本面没有受到任何影响，甚至近期公司主营产品铁精粉价格仍在继续上涨，根据钢之家网站资料，淄博市场干基铁精粉价格已达到855元/吨。虽然国务院近期对80多种钢铁产品进一步加征5%~10%出口关税，对钢材价格进而对铁精粉价格短期有所压制，但长期来看，我们预期国内铁精粉价格未来2年将依然维持高位。

　　2．公司是国内唯一的优质纯铁矿资源公司。公司目前年产约55万吨铁精粉，铁山辛庄和侯家庄两个铁矿可开采储量为650万吨左右（129＋521），年产原矿石为65万吨左右（实际产能在80～85万吨左右），选矿厂矿石入磨能力90万吨（实际年处理矿石产能为110万吨左右）。

　　3．公司后期的主要看点主要是资产置换时承诺的铁矿资产的注入。虽然现在我们无法确认公司资产注入的具体方案，但是从资产质量来看，拟注入的资产盈利能力要略好于目前的两个矿山，而且资源储量也比目前在上市公司的两个铁矿要大。公司股价从上次资产置换以后，已出现大幅上涨，因此，我们认为此次资产注入将较大程度的增厚公司业绩。（假设同样的资产注入，由于近期的股价要远高于06年资产置换时，因此增发股数要远少于按照当时价格计算的股数）。
　　4．维持“推荐”评级。综合分析，我们预计公司07、08年不考虑资产注入时eps分别为0.75元和0.82元，鉴于公司独特的铁矿石资源优势以及后面预期的资产注入，我们维持“推荐”评级。目标价位23～25元。近期股价的调整带来更好的买入机会。

　　（详细报告请见附件）