大势研判

    A股：涨幅将收窄
    周二，大盘低开低走，在接近3400点后止跌回升，尾盘上涨加速接近日高报收。券商股、石化、B股、煤炭处于领涨位置，ST板块、S股、农业、医药走势依然偏弱。
    大盘接近日高报收，但尚未彻底收复失地，而成交金额比周一放大两成。新基金将发行的消息，早盘未被市场所理睬，而午后的大幅回升，则出现了诸多利好传闻。如果利好传闻周三无法兑现，或会引发一定的抛压。短期内二级市场资金面仍将维持充裕状态，成交放大显示有资金进场，周三是否短线套现，需密切注意。
    大盘日K线以带长下影线的长阳线报收，显示触底回升的迹象。在4月23日的跳空缺口被回补之后，日K线明显受到60日均线的支撑。不过，5日均线已经下穿30日均线，周二的阳线也尚未彻底收复周一的失地，短期走势依然偏淡。日K线依旧远离5日均线压力，短期维持超卖状态，短期尚有一定的反弹空间。从摆动指标看，股指下至空方强势区后回稳，但多方力量略有增强，但目前仍处于空方强势区，未能摆脱弱势格局。布林线上，股指处于跌至下轨之下，维持超卖状态，线口向下扭转，显示中期弱势形态。
    大盘经历了快速暴跌后，显然有技术性反弹的要求。从周一的下跌和周二早盘的走势看，近期大盘对于基本面还是表现为利空的反映，但由于远离短期成本区，周一缩量也透露出抛压减轻。预计周三大盘仍会延续技术性反弹，但涨幅会收窄。（张刚）

    B股：涨幅远超A股
    周二，B股市场出现大幅上扬，两市B指涨幅均远远超过A股指数。上证B指大涨9.01％，深证B指上涨8.21％，沪市B股成交金额比周一放大三成多，而深市B股成交金额放大近两成。
    B股原本提前于A股已经开始下跌，在自5月30日开始的跌势中也跟随A股下挫，以致处于严重超跌状态，周二反弹中显得力度颇大。另外，绩优股领涨和绩差股遭到摒弃，显示入市资金颇为理性，且立足于中长线投资。
    技术上看，上证B指的长阳线，虽然返回到30日均线之上，但触及5日均线压力，后势面临挑战。5日、10日均线均下穿20日均线，短期形态呈现弱势。摆动指标上看，上证B指从空方强势区上翘，多方力量虽增强，但尚未彻底脱离弱势格局。深证B指的长阳线则明显受到60日均线支撑，收至5日均线之上，将挑战697点附近的10日均线压力。摆动指标显示深证B指开始接近中势区。
    B股市场反弹幅度较大，成交放大明显，有望持续回升。不过，除了价值低估蓝筹股可被看好外，绩差股的前景仍不乐观，部分还会在回升过程中遭到抛压，后势市场热点将出现显著分化。预计周三B股市场整体仍会延续回升，但涨幅将会收窄。（张刚）

    H股：H/A比价或将持续下降
    周二，H股市场收盘小幅上涨，H股指数穿越11000点整数关，上涨0.91%至11022.09点。中石油和中石化的涨势成为支撑H股指数表现的关键性动力。明显偏低的市盈率水平以及多家外资投行的正面言论为这两只优质股带来大量的买盘。建设银行、中国银行、交通银行等银行类H股表现较为低迷。
    A股市场在暴跌之后绝地反击，收盘获得不菲涨幅。这使得44只A+H股份的H/A比价算术均值下降2.7%至0.607.周一H股股价曾经超越A股的宁沪高速，其H/A比价因A股涨停而大幅降至0.899.显示两地市场的力量对比状况尚未达到使比价关系多样化的程度。若A股市场持续反弹，上述H/A比价指标将会继续降低。（周兴政）

    （详细研究报告请见附件）