——2007年6月资产配置报告

    ●配置思路：回归价值投资 追寻稳定增长
    在外部经济的预计回落以及股市的持续上涨过程中，牛市的繁荣机制正在由之前的利润增长、流动性过剩双基点向流动性过剩的单一基点转变，而当我们所担忧的无论是政府政策抑或是美国经济的放缓变为现实时，那么我们在6月份的资产配置中的出发点就应该来自于追寻行业利润增长的稳定性。
    ●行业配置：追溯牛市 繁荣机制本源 超配金融、消费、投资品
    综合以上对于行业利润的具体分析，6月份我们总的行业配置建议是：超配机械装备、电气设备、汽车等贴近消费的投资品行业，提高对消费品，特别是面向中低端的饮料和农业食品行业的配置比例，在考虑外生性冲击已经成为事实的背景下，超配金融服务等具备人民币长期升值受益特性的行业。
    ●主题配置：迎接奥运概念 关注区域性产业政策
    随着北京2008年奥运会的日益临近，我们相信其中的一部分受益优质公司将会脱颖而出，而另一方面，新近发布的扩大中部地区增值税扣免范围这种区域性的产业政策也将会加速促进部分上市公司的成长。
    ●月度十大金股：
    中信证券、浦发银行、华东医药、双鹭药业、广济药业、山河智能、南京水运、博瑞传播、中储股份、欧亚集团