目前本土ERP厂商的目光主要集中在央企等大集团的采购，以及欣欣向荣的中小企业市场。用友软件连续多年执本土ERP之牛耳，源于其对于中国企业更加深入的了解，以及良好的客户服务和多年积累的品牌价值。

　　政策推动下信息化的加速将使得大企业IT采购的支出几年内需求增加，而公司在对其分销渠道进行改革后，中小企业旺盛的管理软件需求将更有效体现在公司传统产品的销售增长上，预计公司未来五年销售收入年增速均将超过20%。

　　公司面临的不确定性主要在于：1.新产品U9推出后的市场认可度以及接受时间尚不能完全确定；2.新加入的移 动增值业务尚缺乏实际运营经验，且面临市场启动的时间风险。

　　我们对于公司07-09年的EPS预测分别为1.005、1.280和1.624元，按照08年EPS其动态市盈率在34.4倍，给予公司“持有”的投资评级，目标价45元。