在新管理层领导下，公司进一步明确以阿胶及系列产品为主导，价值回归工程初见成效，营销体系建设进一步深化、细化。公司以传统养生、现代保健为主线，通过文化营销等手段，不断提升阿胶及系列产品的知名度和美誉度，从而提升公司品牌价值。

　　2007-2009年公司将保持快速稳定增长态势，我们预计公司2007年实现主营业务收入128800万元，同比增长20.44%，实现净利润20821万元，同比增长35.32%；2008年实现主营业务收入137660万元，同比增长6.88%，净利润26097万元，同比增长25.34%。

　　估值：我们根据相对估值法，认为公司未来6-12个月合理股价为25元，考虑含权证价值，公司合理股价为29.88元，维持推荐评级。

　　风险提示：原材料供应遇到瓶颈；营销体系完善进程低于市场预期。

　　（详细报告请见附件）