“自上而下”的投资策略。基于各子行业景气运行态势和相关上市公司股价情况，维持有机硅、钾肥和纯碱子行业“强于大市”的投资评级，维持氮肥、磷肥、化学农药、塑料制品、化学纤维和氯碱子行业“中性”的投资评级。关注技术进步和“资本红利”带来的投资热点和公司业绩变化。..国内钾肥价格和产量均具增长潜力。生物能源发展间接驱动化肥价格上涨，国内钾肥受益最多。盐湖钾肥4月底提价80元/吨尚不能弥补海运费上涨，短期仍具上涨空间；10月份开始的2008年中国进口氯化钾谈判，国外供应商要求价格上涨20-40美元/吨，预示长期上涨空间。国内寡头盐湖钾肥和冠农股份积极开发钾资源，价量齐增推动行业和企业利润持续增长。

　　有机硅行业仍处成长初期。有机硅产品性能优异，用途广泛，需求持续快速增长，而技术壁垒限制供应增加。单体规模扩张伴随技术进步，深加工产品开发为国内企业孕育广阔发展空间。国内反倾销，以及2009年形成“三足鼎立”垄断格局营造良好发展环境。国内企业产能翻番，新安股份引进国外先进技术原料消耗有望下降23-33%，利润大幅增长无疑。

　　纯碱行业复苏趋势依旧。纯碱下游需求增长稳定，08年以前纯碱供应受制环保、联碱装置利润压力大以及近期投产装置少，总体供需平稳。2006年以来原盐价格下跌，纯碱价格回调推动行业利润逐月提升，因此2007年纯碱行业利润率同比提升。龙头三友化工受益明显，关注山东海化集团引入战略投资者相关影响，关注双环科技壳牌装置试车降低成本。

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