客流增长原因是宏观向好和微观交通的改善：公司一季度客流总量大约23万人次，比上年(18万)增长约26%，创历史新高。旅游宏观环境持续向好、景区的景气度逐年提升是客流迅速增长的主要原因，此外周边交通的改善特别是浙江境内高速公路的全线贯通是客流增长的最新动力。

　　公司管理效率和税率变化将提升业绩：我们发现公司目前的管理费率趋于下降趋势，应收帐款比例大幅下降；08年税率降低将带来公司EPS增加0.05元。

　　风险因素：公司所处行业对于瘟疫、战争、政治事件等的敏感度较高。此外公司管理层方面目前尚未得到大股东承诺的激励，我们认为这有可能影响公司管理层的积极性。

　　估值与投资评级：预计2007-2008年EPS分别为：0.37元和0.49元，根据同行业市盈率估值并考虑到公司资源垄断性和业绩的成长性，我们给予2008年动态PE40倍估值，认为其合理价格为19.60元，建议现价(17.86元)“买入”。