事件：
　　华冠科技发布公告，以自有资金9000万参与万向财务增资扩股，占其扩容后总股本的6%，加上其原先持有的股份，华冠共持有万向财务7.8%的股份。

　　评论：
　　1.华冠参与万向财务增发显示万向对华冠的重视。增资前华冠仅持有万向财务2.29%，而此次增资每股仅为1.5元，对应万向财务06年的PB和PE水平分别为1.3倍和13倍，非常有利于新认购者，而华冠此次能获得原高于原持有比例的股份，体现了万向对华冠科技的重视。

　　2.华冠和万向财务更紧密合作，有利于其节省财务费用。玉米种业是季节周期十分明显的行业，华冠一二季度销售收款巨大，同时三四季度制种又需要大量资金，万向财务一项职能就是定位于为成员单位提供财务和融资服务，二者更紧密的合作，为华冠未来及时融资以及财务费用的节约提供便利。
　　3.增资万向财务，将进一步增厚华冠的权益。万向财务过去三年的平均ROE水平为9.46%，我们以增资后13.54亿元模拟万向财务的年均净利润约为1.28亿元。粗略估计，增资后的华冠将每年在万向财务获得权益增加约在1000万，折合每股在6-7分钱，但目前成本法下并不增加公司盈利。

　　通过增资万向财务，在增厚业绩的同时，公司也将进一步得到万向的服务和支持，我们依旧维持公司07-09年0.57元、0.61元和0.64元的盈利预测以及“最优-2”的投资评级，近两日的大幅下跌提供了较好的买入机会，建议投资者积极买入。

　　（详细报告请见附件）