天津港今日发布公告，公司决议向天津港（集团）有限公司（以下简称天津港集团）发行股份购买码头资产及主要辅助资产。

　　本次定向增发新发行226百万股，总股本仅仅扩大13.5%，而收购资产的盈利能力强，预计全年可实现净利润为3.96亿元，实际为公司带来约3.5亿元的净利润，增厚效应明显，增厚幅度超过35%，我们认为方案对现有股东是非常有利的。

　　我们认为天津港集团作出的关于未来天津港码头投资优先权和收购优先权的承诺表明集团已经确立了公司在天津港的核心地位，天津港集团将通过持续的向公司注入资产最终达到实现完全整体上市的战略目的，成为继上海港之后又一实现整体上市的大型港口集团。

　　我们认为本次收购完成后，将彻底消除公司与天津港集团之间的同业竞争问题，大大减少关联交易，有利于公司经营水平的提高。

　　我们继续看好公司收购完成后的持续发展。滨海新区开发的龙头是天津港，而公司作为天津港最主要的码头运营商，将充分分享滨海新区和天津港的快速发展，具有长期投资价值。我们维持买入建议。

　　（详细报告请见附件）