城市供水、污水处理领域——业绩增长的驱动器
　　公司2006年的污水处理能力5.5万吨/日，2007年的污水处理能力猛增至61万吨/日，污水处理能力的大幅提升是公司2007年、2008年利润的重要增长点。预计2007年、2008年公司污水处理业务的主营收入分别可增加2200万元和4800万元左右。

　　固废领域——承接项目情况有待进一步考察
　　生活垃圾处理方面，公司承接的北京阿苏卫及上海青浦垃圾处理项目，将于今年上半年完工。
　　在危险废物处理方面，公司承接的湖北、甘肃危险废物集中处置工程于2006年3季度开始土建，今年2季度主体设备开始进驻，预计今年年底或明年一季度完工。吉林、内蒙古危险废物集中处置工程今年动工，估计可拿到项目工程80%的订单，预计今年下半年土建收入开始体现。总的来看，公司2007年固废、危废工程的土建、设备收入总和与去年基本持平。
　　公司未来固废领域的项目承接情况有待进一步考察，具体情况预计今年4季度可明朗化。

　　盈利预测
　　预计公司2007年、2008年的每股收益为0.29元、0.33元，但公司固废项目承接情况好于我们预期的可能性也较大，我们对公司2008年的预测具有一定的不确定性，我们将密切跟踪公司项目承接情况。公司2007年的市盈率已经达到43倍，考虑到固废行业前景广阔且具有相对较高的技术壁垒，而公司作为该行业的先行者必将充分收益与行业的成长，我们给予公司持有评级。

　　（详细报告请见附件）