公司是国内最大的片式电感器制造商，片式电感器产量约占国内同行总量的30%。根据其产能和销售对比情况，公司已进入叠层片式电感器行业全球前10名。另据《2006年版中国电感器件市场竞争研究报告》，公司已成为国内最大的片式电感器制造商。

　　公司同时是国内少数能生产片式压敏电阻器的企业，产量约占我国产量的50%。2005年共生产片式压敏电阻器1.007亿只，销售8850.8万只，相关产量约占国内总产量的50%。相比较全球知名企业，公司片式压敏电阻器的产能较小。

　　片式电感器、片式压敏电阻器是近年来发展起来的新型电子元器件，在全球范围内属于高新技术产品。目前国内仅少数企业具有该种产品的生产能力。公司毛利率水平较高，连续三年均高于55%，且高于国内外同行。随着工艺技术的不断提高以及生产流程的严格管理，公司生产合格率不断提高。

　　公司此次募集资金将主要用于叠层片式电感扩产项目和片式压敏电阻扩产项目。本次募集资金投资的片式电感器项目达产后，将增加60亿只的产能，使总产能达到100亿只，将比现有产能提升150%。片式压敏电阻项目达产后将增加40亿只产能，将比现有产能提升400%。同时，新的产能的释放会有效提高高端产品比重。

　　目前电子行业平均的07PE水平为38倍。考虑到新股溢价的因素，我们认为公司建议询价区间为13.80-14.80元。上市目标价为26.12元-32.65元。

　　（详细报告请见附件）