北京高端商务地产值得战略关注。
　　奥运建设带来的集中供应，令北京地区商务地产租金水平，一直处于97金融危机后的低谷期。
　　奥运后，短期供应断档，中长期供应量有限，而需求增长依然强劲，整体市场租金水平有望持续回升。

　　2008年开始，公司业绩将持续快速增长，预计07-09年：
　　每股经营性现金流分别达到：0.46、0.67、1.02元；

　　按照新会计准则，假设物业增值为0，EPS将分别达到：0.46、0.61、0.92元。

　　业绩增长来自于：三期A竣工，带来收入规模翻倍增长；新旧租约更替带来的确定性租金上涨。

　　物业竣工带来的业绩爆发，令价值重估与PE估值实现并轨。

　　作为奥运板块中稀有的高增长品种，人民币升值中的主要受益者，公司具有战略投资价值。
　　用多种方法对公司进行估值，其结果：每股价值27-33元。投资价值显著，建议买入并长期持有。

　　（详细报告请见附件）