关停小火电有助于提升公司综合竞争力
　　2010年之前公司将关停166万千瓦装机容量小火电，占上海市“十一五”关停小火电机组总量的80%。关停小火电后，公司发电装机容量将因此增加260万千瓦，单机发电容量将从目前的17万千瓦/台上升到38万千瓦/台；同时，公司借此机遇可以解决老电厂人员过剩、负担过重等系列影响公司盈利能力的问题。

　　公司未来几年进入快速增长阶段
　　预计2007-2010年公司将新增850万千瓦装机容量，权益装机容量将从目前的437万千瓦增加到892万千瓦，权益装机复合增长率为19.5%。历时，公司将实现装机容量规模翻番，主营收入和利润翻番的发展目标。公司在上海地区的市场占有率仍将继续保持第一。

　　公司加快改善电源结构，提高抗风险能力
　　2007年，公司燃气发电权益装机容量将增加到132万千瓦，燃气发电权益装机容量占公司总权益装机比例将从目前的14%增加到20%左右。另外，公司还将加大华东地区风电和核电项目的战略储备。清洁发电项目的增加，有助于公司改善电源结构，提高公司市场抗风险能力。

　　盈利预测与投资建议
　　预计2007-2009年公司每股收益分别为0.35元、0.48元和0.65元。根据目前电力行业30倍的动态市盈率，我们认为公司目前价格基本能反映2007年业绩。按2008年业绩估值，以及公司未来几年近20%的复合增长率发展，我们认为公司目标价格为14.53元，给与“买入”评级。

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