我们的观点：从总保费来看，07 年1-4 月，寿险公司保费收入增长约18%，低于去年同期34%的增长；从保单结构来看，各渠道保单结构均有所改善，个险业务结构改善尤为明显；中国人寿和中国平安的业务发展良好，我们维持对中国人寿和中国平安的“买入”评级。与银行股相比，保险股目前的投资优势是寿险经营环境的趋好以及寿险公司产品结构的改善，在二季度保险股策略报告中（3 月29 日），我们认为“保险股估值 具有吸引力”并强烈推荐保险股；目前我们认为，相对于银行股，保险公司的估值吸引力并不明显；在金融股的配置中，我们更倾向于估值水平低的浦发、华夏、兴业、招行和民生等银行股。