事件描述
　　中国卫星拟采取配股形式进行融资，拟募集资金不超过12.24亿元，以2006年12月31日的总股本向全体股东按每10股配售2-3股比例配售。
　　募集资金收购项目包括：航天五院拥有的CAST968平台系列、航天恒星85.76%股权、北京卫星信息工程研究所（503）所。
　　募集现金部分拟投向：小卫星系统研制能力建设类项目、卫星应用重点领域建设类项目、卫星综合信息运营服务平台建设项目。

　　事件评论
　　第一、中国卫星本次重大资产收购进一步加速中国核心军工资产证券化的进程

　　第二、中国卫星正在打造完整的卫星工业产业链

　　第三、卫星应用业务成长空间巨大，08 年将是业绩增长的临界点

　　第四、宇航大国与小市值航天公司结构性矛盾带来历史性的投资机遇

　　因此，从中国宇航大国与小市值航天上市公司的严重不匹配的角度出发，我们认为，中国卫星（600118）在中国卫星工业产业化处于幼稚阶段，将核心的技术和资产注入上市公司，这种优质资产在未来必然具备持续的成长性和巨大的重估空间，为市场带来的将是历史性的投资机会。我们维持“推荐”投资评级。

　　（详细报告请见附件）