造船业繁荣周期超出预期。全球经济的稳定发展以及国际船舶新规则的不断出台，原材料和能源价格的居高不下，发展中国家尤其是我国对成品油以及化学品消费的快速增长将使得2007年灵便型液货船价位继续高位盘整。

　　灵便型液货船具有独特竞争力。灵便型成品油船和化学品船是附加值和进入壁垒比较高的产品，具有更好增长前景和抗周期性，广船国际是国内最强世界前三的灵便型液货船制造商，其生产效率与产能同步增长，盈利能力不断提高。

　　可能进入更高附加值船舶。广船国际是国内唯一具有客滚船和半潜船业绩的船厂，公司在这两种船舶产品招标中具有较强的议价能力和盈利把握。

　　必将受益于中船集团整体上市。我们认为广船国际或者被沪东重机吸收享受和沪东重机一样的成长前景，或者被保留作为灵便型液货船以及特种船制造基地而具有比中船集团整体资产更好的前景。

　　维持“强烈推荐”评级。我们预测2007年和2008年每股收益分别为1.42元和1.96元，我们认为公司完全能支撑2007年30倍市盈率，2007年合理价位42.6元，给予“强烈推荐”评级。

　　（详细报告请见附件）