优越的地理位置使公司成为中西部地区重要出海口。连云港作为陇海、兰新铁路的东端起点，是两条铁路沿线包括江苏、山东、安徽、河南、山西、四川、陕西、甘肃、青海、宁夏及新疆等十一个省最经济、便捷的出海口。从连云港近年来货物吞吐量的来源来看，来自中西部地区的货物占60%左右，港口新增货物吞吐量的一半来自中西部地区，连云港正成为中西部地区重要出海口。

　　装卸货种均衡，经营业绩稳健。从公司近三年来的吞吐量变化来看，港口总吞吐量基本保持平稳，优势货种继续保持强势地位，综合装卸费率也维持在21元-23元之间，公司主营业务表现出较强的稳定性。从另外一个角度来看，公司装卸货种呈发散趋势也带来了议价能力下降的问题。因此，公司未来的经营发展应在开辟新的货源同时，增加特色货种的比重，从而达到提高盈利能力的目的。

　　增加费率高的装卸货种比重是提升盈利能力的关键。公司如能在自己优势货种和高费率货种，如焦碳、氧化铝、胶合板、化肥和木薯干等，加大揽货力度，扩大吞吐量，盈利能力将会得到显著上升。

　　投资评级：中性。在目前A股市场的港口类公司中，日照港（600017）无论是在地理位置，还是装卸货种方面，与公司最具可比性，但在未来发展潜力方面要稍逊一筹。因此，连云港获得与其相仿的市值较为合理。我们以日照港（600017）5月23日11.8元的收盘价来计算，公司市值为74.34亿元，对应的连云港股价应为16.59元，目前14.5左右的股价较为合理。因此，我们认为目前连云港的市价已基本体现了公司的价值，给予该公司中性的投资评级。

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