电力装备业是国家基础性支柱产业
　　我国电力装备已形成了比较完整的制造体系。“水、火、气、核、风”五大发电设备共同发展，主机、辅机、输变电设备同步跨越。近年来，在电力需求的强力拉动下，我国电力装备制造业进入了超高速增长期，不仅在规模上而且在技术上都有了显著提高，行业面临着难得的发展机遇。但相对于国际优势企业而言仍存在较大的差距，我国电力装备业总体来说集中度还很低。

　　发电设备：实力提升，增长点转换
　　发电设备连续几年高速增长，大型火电、水电设备已具备国际先进水平。基于能源结构多元化调整以及环保、节能等几方面因素考虑，未来我国火电的比例将持续下降，发展的重点为30万千瓦以上的大型机组。“十一五”期间，水电进入快速发展时期；核电发展战略由“适当发展核电”转变为“积极发展核电”，增长点转换。

　　特高压电网：输配电装备业的机遇
　　“十一五”期间电网发展的重点是特高压电网、跨区联网、以及区域、城市电网建设。建设特高压电网具有很好的经济效益与综合效益，同时，发展特高压输电还有助于我国电力装备制造业提升自主创新能力，占领设备制造技术的制高点。预计到2020年特高压及跨区电网的输电量将为2.1亿千瓦，对特高压电网的投入超过4000亿元。

　　新能源装备：电力设备商步入可再生能源市场
　　我国一次能源消费结构调整以及能源需求总量不断增长促进新能源产业发展，未来较长时期内，我国电力设备商将步入可再生能源市场，面临全新的增长领域。可再生能源领域中，风力发电技术最为成熟，成本与其他可再生能源相比，最为接近常规火、水电的成本，受到国家政策支持，快速发展势在必行。

　　海外市场：中国电力装备业走出国门
　　进出口数据分析表明我国电力设备产品，特别是技术含量较高的成套产品正在走出国门、打入国际市场，成为今后电力设备行业对外贸易的发展趋势，也将成为电力设备企业提高盈利能力的重要来源之一。未来我国电力设备行业在两方面有巨大潜力：一是进口替代，二是开拓国际市场。

　　增持电力设备行业
　　电力设备制造业属于国家重大装备制造业，根据我们从政策以及行业背景角度出发的分析来看，未来几年将是电力设备行业快速发展的景气时期，我们维持电力设备行业增持评级。根据子行业情况差异，分别给予发电设备、输配电设备、新能源设备25、30-40、50-60倍市盈率。

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