●本周大盘再次上演了低开高走的一幕，上证指数一周上涨3.71%，再度创下4208.39 的历史新高。两市的成交也同步放出历史的天量。
    ●对于A 股而言，我们认为普通投资者的入市速度相对较为稳定呈温和放大的态势，不似B 股的剧烈波动，因此A 股的走势相对应该更稳定一些。
    ●从流动性的角度，目前还没有看到形成逆转的迹象，大盘维持强势的基础仍然存在。中国巨量的货币供给是 流动性的根本来源，并且仍然在保持快速增长，曾经被压抑的投资需求在股市上涨带来的财富效应的示范下，正不断的被释放。
    ●管理层的动作仍然将是进行投资者教育和打击内幕交易，对股市一些非理性的行为进行监管。而央行连续升息的动力不足，需要一定的时间来观察前期政策的效果。因此这些外部因素并不会对股市产生系统性的影响。
    ●对于后市的走势，我们认为有望继续保持活跃。在牛市中，有“利多”因素刺激的个股是市场追捧的热点。但从持续的推动力量上来看显得有所不足，B 股以及ST 板块的反复的走势，对资金的心理可能会产生一定的影响。预计下周的走势仍然会出现一定程度的震荡。
    ●从趋势投资的角度，我们仍然建议关注行业整合、央企整合等能够实质性改善公司基本面的主题投资机会，可能获得较高的收益但也对应着较高的风险。而从价值的角度出发，我们认为估值存在相对优势的二线蓝筹股由于其较高的防御性值得关注。
    ●2007 年5 月21 日－2007 年5 月25 日，天相组合指数周收益率4.47%，相对天相流通指数弱2.52 个百分点，相对天相280 指数弱0.76 个百分点。本周天相组合涨幅前五位个股分别是四川美丰、友谊股份、山东高速、白云机场和海螺水泥，涨幅分别为18.91%、18.83%、16.86%、13.57%和12.70%。 下跌前五位的个股分别是一汽夏利、长电科技、中兴通讯、特变电工和泸州老窖，跌幅为-2.34%、-2.14%、-1.42%、0.00%和0.00%。
    ●本周组合不作调整。
    ●本周盈利预测及评级表中，下调许继电器的评级由“增持”调为“中性”。盈利预测方面，下调许继电器的盈利预测。