我们推荐投资者买入力源液压，主要理由是：公司未来业绩将快速增长，2007年备考每股收益为0.66元，2008年为0.93元；力源液压作为中国一航重机业务运作航母，未来不断有优良资产注入上市公司；公司通过定向增发进入上市公司的资产都是相关行业龙头，尤其是其产品与装备制造业配套，能够享受快速增长。因此，我们给予力源液压“最优－2”的投资评级，目标价位为50－60元。

　　中国一航通过定向增发的方式将安大锻造、永红、金江等优质资产置入力源液压，企图将力源液压打造成为中国一航的重机业务运作平台。我们预计公司未来还将持续注入中国一航的相关重机业务资产，使力源液压真正成为中国一航重机航母。

　　航空锻造生产能力为一个国家综合国力的标志。安大锻造为亚洲最大的环轧件生产企业，中国航空锻造行业龙头企业。

　　永红公司为中国航空航天散热器生产企业龙头之一，公司依托航空散热器的生产技术优势，逐渐向民品领域渗透，目前已经成为世界级的散热器生产企业之一。

　　液压件直接决定主机的性能和水平，是一个国家工业化程度的标志。金江公司军品液压件为90％的航空产品配套，力源的民品液压件在国内市场占有率最高、配套面最广、出口量最大。

　　风险提示：资产注入未得到批复；企业产能扩张受阻；人民币升值。

　　（详细报告请见附件）