●今年以来，由于环保压力加大，小企业被勒令限产，浙江地区染料价格不断上涨。分散染料涨幅最大，部分产品涨幅在30%以上；活性染料次之。我们预计平均价格涨幅在10%以上。
    ●间苯二胺等化工中间体价格亦上涨约10%。去年间苯二胺价格已接近部分间苯二胺生产企业成本边际，盈利状况不佳，价格存在反弹要求。
    ●我们重申环保问题不是拒绝染料龙头的理由。我们在前期 行业报告曾指出，环保问题有利行业整合和优胜劣汰，有助龙头企业成长。最近产品价格走势和企业盈利状况证明了这一点。
    ●产品价格上涨，提高盈利预测约20%，调高评级至买入。我们分别上调了各类染料价格5%左右；毛利率上调约2 个点；上调间苯二胺全年均价预测5%，上调毛利率预测约4 个点。07－09 年EPS 分别为0.55 元、0.70 元、0.87 元（2007/4/17 报告预测07－09EPS0.45 元、0.56 元、0.68元），分别对应07－09PE20 倍、16 倍、13 倍。行业属性周期性弱，公司成长性好，我们认为可给予08PE25 倍，对应目标价17.5 元，较目前价格仍有50%空间，调高评级至买入。