我们始终认为铁路特种集装箱和临港物流业务是公司未来的主要增长点。此次公开增发募集资金用于这两项业务，不仅从战略上强化了业务发展方向，而且将大幅降低公司财务费用。整体来看公开增发对于公司的长期发展是一个利好。

　　我们认为更重要的是，铁龙物流通过在干散货箱和重点区域的扩张可以帮助大股东实现运量指标，而且这种通过铁龙物流募资提升大股东运量水平的方式很可能会重复。然而通过增发推动集装箱发展会受到股权摊薄和增长速度限制，我们认为中铁集运可能采取资产注入增加股权并提升铁龙融资能力的方式，进一步推动铁路集装箱加速发展。

　　我们认为在铁道部推动下，中铁集运集装箱产品品类将更加丰富、运营效率将大大提高，盈利能力将会出现较大的转变，资产注入仍可期待..我们根据增发方案模拟增发调整后的盈利预测为2007EPS0.429、2008年EPS0.564元，按照30倍市盈率估算相对应的股价为12.87元和16.92元。考虑到铁路特种集装箱业务良好的成长性和未来大股东资产注入的预期，维持增持评级。

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