公司经营战略是煤焦化一体化，实施企业转型。以煤炭产业为依托，以煤化工产业为主导，发挥资源优势，构造煤炭—焦炭—化工一体化产业链。在稳步提升煤炭产能和规模的同时，做大做强、做精做细煤化工产业，实现经济总量的跨越式增长。
    煤炭方面，维持目前750万吨的产能。大力发展焦化业务。建设唐山中润和迁安焦化，形成440万吨的焦炭产能，新建30万吨的煤焦油加工项目，25万吨的煤制 甲醇，10万吨苯加氢项目，中长期规划120万吨甲醇制烯烃项目，220万吨煤气化等项目。
    公司规划在2007年预计实现收入50亿元，总资产75亿元的基础上，通过三年努力，2010年实现收入100亿，总资产100亿元，收入4年增长3倍。公司规划2020年收入达到400亿元，14年增长13倍。
公司投资项目较多，存在较大的资金需求：07年上半年可能启动再融资计划，预计增发6000万股左右，增发的具体项目未定。
    未来业绩主要增长点：07年炼焦煤价格两次提价，预计共提价60元/吨，焦炭价格连续三次提价，预计共提价160元/吨。中润化工、迁安中化焦炭产能逐步增长。预计07年、08年和09年焦炭产量分别为290万吨，357.5万吨，440万吨，同比增长144.97%、23.28%和23.08%。权益焦炭产量分别为184.03万吨，238.66万吨，316.27万吨，同比增长212.92%、29.68%和32.52%。焦炉煤气制甲醇07年中期投产。30万吨煤焦油加工项目08年中期投产，粗苯加氢08年7、8月份投产。
    预计07、08年和09年每股收益分别为1.29元、1.56元和1.95元，同比分别增长58%、21%和25%。我们谨慎假设增发6000万股投资于焦化项目而不带来其他新增业绩，则每股收益摊薄后分别为1.16元、1.41元和1.76元。
    公司的每股收益从06年的0.81元增长2010年的1.95元，较2006年增长140.84%，年度复合增长率24.6%。根据我们的“成长性对应的PE估值模型”计算，我们认为可以给予公司25倍的市盈率。按照未来两年的每股收益计算，公司的合理估值在32元和39元（未考虑增发摊薄）。如果考虑增发摊薄，则合理估值在29元和35元（按照2010年的摊薄后的业绩计算可以估到44元）。而且2010年之后公司收入还将持续高增长（从2010年的100亿增长到2020年400亿元，增长4倍），公司的估值还有上升空间。我们将目标价暂设定为35元。
    我们将投资评级从前期的推荐上调到强烈推荐。