1、良好的宏观经济基本面和消费升级带来持续的需求增长，行业景气度整体较好。

    2、在食品安全关注度上升的背景下，市场份额和利润日益向龙头企业集中，子行业领跑者可获得较高溢价。

    3、饮料业机会整体较多，白酒和葡萄酒的龙头企业利润增速快，啤酒业的利润有反弹迹象。

    4、行业整体估值较合理，但优质龙头公司仍可增持。

    5、给予“伊利股份”、“双汇发展”、“第一食品”增持评级，调低“五粮液”评级至“中性”。

    （详细研究报告请见附件）