——2007年4月份A股市场估值分析报告

    摘要：继市盈率逐月连续上扬的走势在2007年3月份发生改变之后，4月份沪深两市各主要指数的平均市盈率重新恢复此前的升势，其中沪深300指数的平均市盈率从3月末的36.45倍上升到4月末的40.44倍。
    从统计方法和人工方法预测的市盈率来看，各种方法预测的沪深300指数2007年市盈率都在30倍以下，全部A股市盈率略高。虽然这些预测市盈率比全球其它市场要高，但是 ，考虑到中国上市公司的增长水平明显高于其它市场，因此，我们认为我国股市应当具有一定幅度的市盈率溢价。如果对未来的业绩增长的上述预期能够实现，很难得出现在的股票价格泡沫的结论，甚至，鉴于预期在2008年及以后的年度里中国的经济增长速度仍将高于其它国家和地区的经济增长速度，现在的总体股票价格仍然具有一定的上升空间。
    截至2007年4月30日，行业市盈率最高的三个行业分别是传播与文化产业、综合类、金融保险业；行业市盈率最低的三个行业分别是采掘业、金属非金属、电力煤气及水的生产和供应业，其中最低前两名的行业市盈率在20倍左右。
    行业市净率最高的三个行业分别是：金融保险业、食品饮料、制造业；行业市净率最低的三个行业分别是电子、金属非金属、电力煤气及水的生产和供应业。