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一季度报告期内，公司实现营业总收入7607.86万元，同比下降15.77%；实现净利润1567.17万元，同比增长0.73%；每股收益为0.10元。
公司主营业绩下降主要是因为公司投浆量下降所导致。由于近期血浆安全故障增多，国家扩大了血浆窗口期的期限，直接导致了全行业投浆量的大幅下降。我们预计这种情况将维持至08年底。
公司盈利能力的提高保证了公司在收入下降的同时净利润保持不变，同比微增0.73%.具体表现在小制品占销售收入和利润的比重在不断的上升。
通过国家对不规范采血站和血浆生产企业的治理，公司作为血液行业的龙头地位将更加明显，在浆源的采集和生产方面的优势将得到进一步的巩固。
预计公司疫苗产品上市之后将凭借着自身品牌和营销优势占据一定的市场份额，成为疫苗行业的有力竞争者之一。疫苗产品在未来将成为公司业绩的又一主要增长点。
预计公司07年和08年的EPS分别为0.70元和0.98元，相应的动态市盈率分别为53倍和38倍，维持短期“增持”、长期“买入”的投资评级。
风险因素：主要产品还有降价风险；疫苗行业竞争较大。
