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【财经要闻及点评】
一、红筹股回归预计下半年有实质性起步
目前监管层正在和有关方面草拟相关法规，以促使红筹公司加速回归A股。预计今年下半年红筹股回归将有实质性的起步。这是业内权威人士日前就红筹股回归问题接受记者采访时透露的。
这位权威人士称，"如果红筹股公司直接发行A股并上市事宜今年顺利实施的话，那外国蓝筹企业在A股市场上市也没有问题，并有望在不久的将来成为现实。"据介绍，2006年下半年，管理层就开始探讨红筹股回归A股市场的模式。虽然之前已有中国联通模式的回归，但考虑到联通模式带来的成本增加，因此红筹公司在A股市场实施股份增发直接上市的方式开始纳入管理层考虑视野。
点评：这些红筹企业加盟A股市场一方面能让市场增加可以提供长期稳定股本回报的蓝筹股群体，能吸引更多合规资金入市，能为投资者提供更多的投资选择，从而推动内地证券市场发展进入一种良性循环的轨道。另一方面，A股市场将在这一过程中逐步走向国际化，其全球影响力也将进一步提升。此外，内地证券市场的结构也将因此发生根本性变化，这将有利于优化我们的资源配置，提高整个市场的质量。
二、保险资金投资基金股票比例逾18％
中国保监会昨日首次披露了新会计准则下“原保险保费收入”这项保险业的基本统计指标，并表示目前在保证资金安全的前提下，保监会正在研究如何进一步拓宽保险资金运用渠道，包括保险资金参与金融衍生品的可能性。
点评：新办法在保险资金的来源、投资范围等方面，较原办法有较大的调整，允许保险机构用人民币购买外汇进行境外投资，投资范围扩大到股票、基金等。为确保境外投资资金的安全和稳健，保监会将加强监管：设立境外投资运作方式各方面的资格条件，从准入环节严格把关；完善监督制度，保证保险资产安全；限定投资成熟市场和高信用等级的金融工具的标准，明确保险资金境外投资总比例和单一主体、品种的管理；进一步强化对市场各方的约束。（苏秉林）
（详细研究报告请见附件）