|
|
|
●公司是国内规模最大、品种最齐全的拉链制造企业。SBS 商标被评为“中国拉链十大知名品牌”之首。
●受下游行业的需求拉动，近年来国内拉链产业持续快速发展，预计未来将保持每年15%以上的增长速度。
●技术优势铸造核心竞争能力。在拉链专用设备方面，公司拥有国内领先的技术优势，具有一定的技术垄断势力。与国际拉链巨头的技术差距趋于缩小，与国内同行的技术 差距日益拉大。
●目前，公司已成为极少数拥有高档精密金属拉链生产技术的国内厂家，改变了高档金属拉链市场长期被极少数海外行业巨头垄断的局面。
●公司产品结构优化调整效果明显，深加工产品比重不断上升，毛利率较高的金属、尼龙和塑钢条装拉链的比重提升幅度较大，主营业务利润增长明显。
●公司具有的核心技术和品牌优势，保证了较强的议价能力，2005年和2006上半年对公司对各类产品进行了5%-20%提价，原材料的涨价因素得以顺利转嫁，公司综合毛利率保持稳定增长趋势。
●2007年2月27日，公司公布2006年业绩快报。全年实现主营业务收入6.43亿元，同比增长29.4%；实现净利润5000万元，同比增长75.53%；每股收益0.323元，与我们原先的预期基本一致。
●未来投资看点：1．募集资金项目提高产能，优化产品结构，有望大幅提高业绩；2．生产布局扩展计划正在实施，服务半径有效延伸；3．产业整合存在机会，有望实现外延增长。
●根据调研了解的情况，我们预计公司2007～2009年的每股收益将分别达到0.44元、0.65元和0.87元，三年净利润的年均增长率为41.26%
●鉴于公司行业龙头的地位，以及未来3年业绩的高增长预期，我们认为应给予浔兴股份PEG值合理区间为1.0～1.2，则对应浔兴股份07年目标价区间为21.00～25.20元，价格中枢23.1元，首次给予“增持”评级。