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●2006 年公司实现主营业务收入14.72 亿元，同比增长21.57 %，实现净利润4193.48 万元，同比增长26.07%，以定向增发后（2007 年1 月完成）的总股本计算，EPS 为0.200 元，略低于我们预期的0.212 元。
●公司业绩低于预期的主要原因是公司财务费用为8125.8 万元，高出了我们预期825.8 万元。
●公司在2007 年年初完成了非公开发行5000 万股，这一方面可以有效的缓解 资产负债率偏高（75.4%）的问题，另一方面募集资金项目（100 万吨磷矿石）将会在2007～2009 年为公司释放效益。
●湖北省对磷矿整治不断深入，我们继续看好拥有自备矿山的磷化工企业：湖北省在07 年初出台了《关于加强磷矿资源管理的意见》，再次明确指出培育大型磷矿采选加工一体化企业，依法关闭存在问题的小矿山。2007 年开始湖北将会对省内磷矿石开始征收价格调节基金，在磷矿石供应紧张的情况下，我们认为该政策将会加大下游成本，但对于拥有自备矿山的磷化工企业明显有利。
●由于两税合一，我们调高了公司08 年的盈利预测（调升幅度为12.1%）。
●预期公司2007～2008 年公司净利润为87.3、132.4 百万元，分别同比增长108.2%和51.7%，EPS 分别为0.416 和0.631 元。
●由于股价上涨，我们将公司评级由“强买”调整为“买入”。