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3月20日我们和部分基金公司和证券公司分析员一起拜访洞庭水殖公司（600257），讨论和询问公司大湖收购计划、担保借款、定向增发和房地产投资出售等情况。以下是我们的研究要点。
1、公司收购大湖进度比我们预期的快，而且收购成本较低从我们访谈和观察看，公司很有可能08年就能实现100万亩大湖计划，最为主要的是，公司不是为收购而收购，每个大湖收购成本都很低。公司07年将出售上海房地产项目，因此07年盈利将有大幅增长，07年每股收益我们预计有0.47元。
2、公司担保借款问题得到解决后，定向增发工作可能有突破随着中信集团重组湖南亚华种业工作的进展，公司担保借款问题有望得到理想解决。今年定向增发工作可能有突破，这将有助于大湖收购，提高公司淡水鱼产量和市场占有率。
3、公司拥有的资源和竞争力凭借此能力，公司淡水鱼养殖主业今后五年有望保持30%的增长。
4、公司是另类资源股中有竞争力公司，内在价值是9.8元股票现价为7.5元，我们认为股票吸引力仍很大，给予“强烈推荐”评级。
（详细研究报告请见附件）