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宝信软件2006年实现主营业务收入15.2亿元，同比增长13.8%，实现净利润8635万元，同比增长32.5%.2006年每股收益0.33元。
自2002年以来软件开发业务占收入比重持续上升，系统集成业务占收入比重持续下降；服务和智能交通的收入稳步上升；2006年新增“工程设计”业务种类。公司逐步提高“软”业务的比重（软件开发、服务和工程设计），降低“硬”业务的比重，提高自身的核心竞争力。
公司的收入中总包工程占的比重上升，说明公司在产业链中的地位上升，公司的盈利能力将会提高，其代价是周转率下降。
“工程－产品－服务”的策略形成三者之间的良性循环；公司将随着宝钢的扩张而扩展自己的业务。我们预期宝信软件在未来三年内将收入和利润保持平稳增长，如果宝钢对国内其他钢铁企业的整合力度加大，则公司的发展空间更大。
预测07、08年的EPS为0.36和0.39元。由于B股涨幅很大，维持A股“中性”评级，调低B股的评级至“增持”。
（详细研究报告请见附件）