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1、2006年公司增收不增利，每股收益为0.806元，同比下降14.8%.但鉴于07年煤炭价格高位运行，公司三项期间费用有望得到控制，煤炭产量将继续增加，预期07年公司煤炭产品的利润有望提高。
2、公司开始涉足电解铝行业，预期公司控股的沁阳沁澳铝业有限公司07年将为其带来并表产量10万吨，按电解铝净利润值保守估计2000元/吨计算，预期07年沁澳铝业可增厚公司每股收益0.4元。
3、07年公司计划向特定对象非公开发行6000万股，其中三分之二用于收购大股东神火集团的神火佛光铝业，若发行成功，则公司电解铝产能将迅速提高，预计07年电解铝的并表产量能达到30万吨，08年为36万吨。
4、通过自建、技术改造和收购大股东煤炭资产，公司未来几年煤炭产量有望迅速增长，预期到2010年底产能将达到1100~1200万吨/年，即在06年的基础上增加一倍多。
5、不考虑非公开发行，07年每股收益有望达到1.3元，其中煤炭贡献0.9元，电解铝贡献0.4元。按07年16倍动态市盈率计算，公司股价应该20元以上，维持神火股份“推荐”评级。
（详细研究报告请见附件）